了解未平仓合约、融资利率和期货合约之间的差异是任何对基于加密货币的衍生品交易感兴趣的投资者的起点。
在过去两年中，期货合约在加密货币交易员中变得非常受欢迎，随着衍生品的未平仓头寸在三个月内增加了一倍多，这一点变得更加明显。
另一个证明其受欢迎的证据是，期货交易额超过了黄金，而黄金是一个成熟的市场，日交易额为1070亿美元。
然而，每个交易所都有自己的订单、指数计算、杠杆限制和交叉和孤立保证金规则。这些差异乍一看可能是表面的，但根据交易员的需求，它们可以产生巨大的差异。
未平仓



综合期货未平仓头寸(蓝色)和日成交量(黑色)。来源:Bybt
如上图所示，三个月来，期货未平仓合约总额由190亿美元上升至目前的410亿美元。与此同时，日交易量已超过1,200亿美元，高于黄金的1,070亿美元。
虽然币安期货在这个市场占有更大的份额，但许多竞争对手都有相关的成交量和未平仓头寸，包括FTX、Bybit和OKEx。交易所之间的一些差异很明显，比如FTX对永久合约(反向掉期)每小时收费，而不是通常的8小时窗口。



BTC和ETH期货未平仓合约，美元。来源:Bybt
注意CME是如何在比特币(BTC)期货中占据第三位的，尽管它只提供月度合约。传统的芝加哥商品交易所衍生品市场也要求60%的保证金，尽管经纪人可能会为特定客户提供杠杆。
稳定币与代币保证金合约
至于加密货币交易所，大多数将允许高达100倍的杠杆。Tether (USDT)指令通常以比特币术语表示。与此同时，逆永续(代币保证金)订单簿显示在合约中，根据交易所的不同，可能价值1美元或100美元。



BTC永久USDT期货订单进入。来源:Bybit
上图显示，Bybit USDT期货订单的输入需要以比特币计价的数量，在币安也发生了同样的过程。另一方面，OKEx和FTX为用户提供了一个更简单的选择，允许客户输入USDT数量，同时自动转换为BTC条款。



BTC永久USDT期货订单进入。来源:OKEx
除了基于USDK的合同，OKEx还提供USDK对。同样，币安永久期货也提供币安美元(BUSD)计价。因此，对于那些不愿意使用Tether作为抵押品的人，还有其他的选择。
变量融资利率
一些交易所允许客户使用非常高的杠杆率，虽然这可能不会构成整体风险，因为清算引擎和保险基金已经到位，以应对这些情况，这将对融资利率构成压力。因此，多头通常在这些交易所受到惩罚。



ETH期货8小时融资利率。来源:Bybt
从上图可以看出，Bybit和Binance的融资率通常较高，而OKEx的融资率一直最低。交易员们需要明白，目前并没有规定强制执行这一政策，而且不同资产或短期杠杆需求之间的利率可能会有所不同。
即使是0.05%的差异也等于每周增加1%的成本，这意味着，每隔一段时间就比较一下融资利率是非常必要的，特别是在牛市期间，费用往往会迅速上升。


继续阅读与本文标签相同的文章

无标签

发表评论 已发布 0 条

还可以输入 800 个字
 
 
评论就这些咯，让大家也知道你的独特见解 立即评论
以上留言仅代表用户个人观点，不代表本站立场
最新文章 最热文章
评论 打印

特别推荐 2024年04月26日 星期五

精彩发现

热门标签

崩盘 揭秘 分析行情 挖矿 资金盘 虚拟币 区块链 数字货币 DEFI ETH 比特币

相关文章

1

以太链上下一代高性能 DEX